Рефинансирование: что это и как работает для бизнеса

В условиях нестабильной экономики, роста ставок и высокой конкуренции финансовая гибкость становится для бизнеса не роскошью, а необходимостью. Один из ключевых инструментов финансовой стратегии — рефинансирование, позволяющее компании пересмотреть и оптимизировать условия по действующим кредитным обязательствам. Эта процедура может применяться как к одному займу, так и к нескольким — в целях объединения, продления сроков, снижения ставок или перераспределения долговой нагрузки.

Вопреки распространенному мнению, рефинансирование актуально не только для физлиц и ипотек. В корпоративной практике оно приобретает все большее значение: от малого бизнеса до крупных корпораций, компании используют перекредитование для повышения устойчивости и оптимизации финансовой структуры.

Что такое рефинансирование

Рефинансирование — это получение нового кредита с целью полного или частичного погашения одного или нескольких действующих обязательств. Новый займ, как правило, предоставляется на более выгодных условиях: с пониженной процентной ставкой, измененным сроком или измененной схемой погашения.

Для бизнеса это:

• возможность заменить дорогостоящие или неэффективные обязательства;

• улучшить показатели ликвидности;

• освободить оборотные средства;

• выйти из сложной финансовой ситуации с минимальными потерями.

Как это работает:

• Компания анализирует текущие кредиты и оценивает их эффективность.

• При наличии потенциальной выгоды подается заявка на рефинансирование в банке (своем или стороннем).

• Новый кредит направляется на погашение старых обязательств.

• Бизнес начинает обслуживать единый долг — с новой ставкой, условиями и графиком платежей.

При этом перекредитование может включать как кредиты на оборотные нужды, так и инвестиционные, лизинговые или даже налоговые задолженности.

Для чего нужно рефинансирование

Компании прибегают к рефинансированию в следующих случаях:

1. Снижение стоимости обслуживания долга. Это возможно при снижении рыночных ставок или при наличии более выгодного предложения от другого банка.

2. Объединение долгов. При наличии нескольких кредитов с разными условиями и сроками удобно объединить их в один — для упрощения учета и планирования.

3. Удлинение срока кредита. При кассовых разрывах или снижении выручки можно снизить ежемесячную нагрузку, растянув выплаты на больший срок.

4. Получение дополнительного финансирования. В рамках нового кредита возможно получить «сверху» дополнительную сумму на развитие.

5. Повышение инвестиционной привлекательности. Рефинансирование может улучшить структуру баланса, что важно при переговорах с инвесторами.

6. Снятие обременения. Например, если залог необходим для другой сделки, рефинансирование может освободить актив, предоставив другой вид обеспечения.

Рефинансирование — не только антикризисная мера, но и продуманная бизнес-стратегия, позволяющая управлять долговой нагрузкой и повышать финансовую гибкость.

Примеры из бизнес-практики

1. Торговая компания с сезонными продажами имеет два кредита: один — на товар, другой — на аренду логистических складов. Платежи по ним распределены неравномерно, что создает проблемы с ликвидностью в межсезонье. Путем рефинансирования компания объединяет займы и переводит их на более длительный срок, с равномерными ежемесячными платежами. Это позволило сохранить оборотный капитал и избежать просрочек.

2. Девелоперская компания готовится к привлечению инвестора. Один из пунктов сделки — снижение долговой нагрузки. Компания проводит рефинансирование ранее взятого проектного займа, улучшает структуру баланса и выходит на сделку с более сильными позициями.

Почему это выгодно обеим сторонам

Для бизнеса рефинансирование — это не просто снижение затрат. Это инструмент:

• повышения управляемости финансами;

• улучшения кредитной истории;

• повышения доверия со стороны поставщиков, инвесторов и банков;

• предотвращения дефолта при сложных ситуациях.

Для банков выгода тоже очевидна:

• Привлечение новых корпоративных клиентов с долговыми обязательствами.

• Удержание действующих заемщиков.

• Уменьшение уровня просрочки за счет реструктуризации долгов.

• Повышение лояльности клиентов.

Фактически рефинансирование позволяет обеим сторонам — бизнесу и банку — сохранить стабильные отношения и адаптироваться к новым условиям рынка без кризисных последствий.

Когда бизнесу выгодно рефинансировать кредиты

Рефинансирование может стать особенно актуальным в следующих ситуациях:

1. Снижение ключевой ставки ЦБ. Если рыночные условия изменились, старый кредит становится невыгодным. Снижение процентной ставки даже на 2–3 п.п. при крупных суммах способно дать существенную экономию.

2. Остаток по кредиту еще значительный. Если до окончания срока выплат остается более 50%, компания может успеть воспользоваться снижением ставки и сэкономить на процентах.

3. Рост расходов на обслуживание долга. Увеличившаяся кредитная нагрузка может привести к ухудшению баланса и снижению финансовой устойчивости. Рефинансирование поможет сбалансировать потоки.

4. Потребность в дополнительном финансировании. Новое обязательство может закрыть старое и дополнительно предоставить «подушку» для оборотных расходов, маркетинга, закупок и т. д.

5. Упрощение бухгалтерского учета. Объединение нескольких займов в один позволяет сократить число операций и упростить управленческую отчетность.

6. Подготовка к внешним проверкам, рейтингу или сделкам. Упрощенная структура долгов увеличивает доверие инвесторов и партнеров.

Когда рефинансирование не имеет смысла

Несмотря на широкий спектр преимуществ, рефинансирование не всегда эффективно. Примеры ситуаций, в которых оно может быть нецелесообразным:

1. Малая разница в процентных ставках. Если новый договор предлагает ставку, отличающуюся от текущей на 1 п.п. или меньше, выгода может быть нивелирована сопутствующими расходами.

2. Кредит близится к завершению. Когда до конца выплат осталось менее 20–25%, рефинансировать невыгодно, так как большая часть процентов уже уплачена.

3. Высокие сопутствующие расходы. Новое оформление нередко влечет за собой затраты на услуги юристов, оценщиков, страховщиков, а также комиссии. Если совокупные издержки превышают экономию — выгоды нет.

4. Ужесточение условий по залогу или ковенантам. Иногда банк предлагает меньшую ставку, но требует дополнительных гарантий, отчетности или ограничения в действиях, что может быть невыгодно компании.

Поэтому предварительно стоит провести финансовую модель: рассчитать выгоды, сопоставить их с расходами, оценить нагрузку на бюджет и юридические риски.

Что оценивает банк при одобрении заявки

Финансовая организация оценивает корпоративного заемщика более комплексно, чем физическое лицо. Внимание обращается на следующие параметры:

1. Финансовое состояние: выручка, валовая и чистая прибыль, показатели EBITDA, ликвидность, маржинальность.

2. Кредитная история компании и связанных лиц. Даже при отличной текущей платежной дисциплине негатив в прошлом может повлиять на решение.

3. Стабильность бизнеса. Банк анализирует, как долго компания работает, в каком сегменте, есть ли сезонные риски и как диверсифицированы источники дохода.

4. Долговая нагрузка. Один из главных коэффициентов — Debt/EBITDA, а также уровень покрытия процентов прибылью.

5. Наличие и ликвидность залогов. Если залоговое обеспечение предлагается, оценивается его юридическая «чистота» и рыночная стоимость.

6. Управленческая команда. Репутация и опыт руководства, качество бизнес-планов, наличие стратегии роста.

7. Прозрачность и полнота отчетности. Хорошая финансовая дисциплина повышает вероятность одобрения.

Основные причины отказа

Банк может отказать в рефинансировании по следующим причинам:

1. Плохая кредитная история. Наличие просрочек, неисполненных обязательств, судебных разбирательств или коллекторских дел.

2. Высокий уровень долговой нагрузки. Если компания тратит значительную часть дохода на выплаты, банк может счесть ее уязвимой к внешним шокам.

3. Низкий уровень залоговой обеспеченности. Особенно при запросе на рефинансирование крупных сумм.

4. Отсутствие прозрачной отчетности. Отсутствие достоверных данных об операциях, обороте и контрагентах вызывает недоверие.

5. Нестабильность бизнеса. Смена собственников, реорганизация, убытки несколько лет подряд — все это может стать поводом для отказа.

В таких случаях рекомендуется либо подготовить более сильное обоснование, либо провести предварительное улучшение финансовых и организационных показателей.

Плюсы и минусы рефинансирования для бизнеса

Преимущества:

• Снижение стоимости долга;

• Улучшение структуры баланса;

• Повышение ликвидности;

• Рост доверия инвесторов и партнеров;

• Возможность продлить сроки выплат без дефолта;

• Консолидация обязательств и упрощение отчетности.

Недостатки:

• Не всегда выгодные условия при высокой долговой нагрузке;

• Дополнительные затраты на юридическое и финансовое сопровождение;

• Необходимость тщательной подготовки документов;

• Риски ухудшения условий по сравнению с текущими (например, по залогу или ковенантам).

Вывод: решение о рефинансировании должно приниматься после подробного финансового анализа, с учетом всех затрат, рисков и возможных последствий.

Рефинансирование как часть финансовой стратегии

Рефинансирование — это не разовая мера, а инструмент корпоративного финансового управления, с помощью которого можно:

• регулировать долговую нагрузку;

• оптимизировать структуру обязательств;

• управлять ликвидностью;

• адаптироваться к рыночным условиям;

• поддерживать стабильность кредитной истории.

Для компаний, которые строят системный подход к развитию, использование рефинансирования на регулярной основе позволяет удерживать долговую нагрузку в оптимальных пределах и усиливать устойчивость перед внешними вызовами.

Онлайн-сервисы для поддержки бизнеса от Делобанка

Для компаний, стремящихся к автоматизации и эффективности, Делобанк предлагает современную экосистему онлайн-сервисов. Это удобный цифровой инструментарий, с которым предприниматели могут сосредоточиться на бизнесе, не отвлекаясь на рутину.

Ключевые решения:

• Онлайн-бухгалтерия и автоматический расчет налогов;

• Выставление счетов и прием оплат без комиссии;

• Интеграция с маркетплейсами и налоговой;

• Электронный документооборот и юридическая поддержка;

• Управление расчетным счетом 24/7 через мобильное приложение.

Преимущества:

• Простота: интуитивный интерфейс, отсутствие бумажной волокиты;

• Скорость: автоматизация рутинных задач и мгновенные операции;

• Безопасность: защищенные каналы передачи данных;

• Поддержка: оперативная помощь от специалистов.

Рефинансирование — это мощный финансовый инструмент, который может стать частью стратегии развития компании. При грамотном подходе он помогает снижать издержки, укреплять позиции на рынке и готовиться к масштабированию. Делобанк — надежный партнер в реализации таких задач: мы не только предлагаем банковские продукты, но и создаем цифровую платформу, способную поддерживать бизнес на каждом этапе роста.

Обратитесь в Делобанк — и сосредоточьтесь на главном, а мы создадим условия для понятного и прозрачного управления финансовыми потоками, благодаря чему бизнес сможет оптимизировать ресурсы и время.